Öryggistáknin gagnvart gagnamerkjunum

Upphafleg myntframboð (ICO) hafa orðið mjög áhrifarík leið til að afla fræfjármagns - eins og sýnt er fram á með verkefnum sem hafa tekist að safna milljónum á innan við mínútu. Eftir því sem þessi nýja leið til að afla fjármagnsfjárfestinga hefur orðið sífellt vinsælli hafa eftirlitsaðilar tekið eftir því og eru að spyrja hvort sumar þessara ICOs séu verðbréf dulbún sem myntframboð. Þetta hefur vakið þörfina fyrir skýran greinarmun á flokkun öryggis- og notkunarmerkja.

Saga verðbréfa:

Það var árið 1946 þegar Howey Company í Lake County, Flórída, byrjaði að leigja hluta af býli sínu. Þeir buðu kaupendum kost á að leigja landið aftur til fyrirtækisins, sem síðan myndi uppskera og selja sítrónuna. Þar sem flestir kaupendur höfðu enga sérfræðiþekkingu í landbúnaði voru þeir meira en ánægðir með að leigja landið aftur til fyrirtækisins og skrifa undir þjónustusamning bæði við ræktun og uppskeru appelsínanna.

Félagið krafðist þess að þeir væru að selja fasteignir, en SEC var ósammála og fullyrti að kaupendur hefðu litla sem enga stjórn á árangri fjárfestingarinnar vegna þess að þeir treystu alfarið á viðleitni Howey-in-the-Hills Service, Inc. snúa aftur. Byggt á þessum rökum héldu þeir áfram að ákæra Howey Company fyrir að hafa ekki sent inn yfirlýsingu um verðbréfaskráningu.

Í framhaldi af þessari málsókn kom í ljós að Hæstiréttur myndi taka ákvörðun um hvort tiltekin viðskipti skuli teljast fjárfestingarsamningar ef:

  • Það er fjárfesting peninga;
  • Það er von á hagnaði sem fengist er af viðleitni annarra;
  • Fjárfesting peninga er í sameiginlegu fyrirtæki; og
  • Allur hagnaður kemur af viðleitni kynningaraðila eða þriðja aðila.

Þetta ferli varð þekkt sem Howey prófið.

Í meginatriðum, ef fjárfestingartækifæri er opið fyrir marga, og ef þessir fjárfestar hafa litla sem enga stjórn á því hvernig stjórnað er fjármagni, er líklegt að fjárfestingin teljist vera öryggi. Annars, ef fjárfestingartækifærin er gerð aðgengileg fyrir örfáa vini og / eða félaga og ef þessir fjárfestar hafa veruleg áhrif á hvernig stjórnað er með fjárfestingu þeirra, þá er það líklega ekki talið vera öryggi.

Fljótur áfram 70 ár og við stöndum nú frammi fyrir svipaðri áskorun þegar kemur að því að meta hvort stafrænt tákn teljist vera öryggi eða ekki. Dreifð höfuðtækni og cryptocururrency hafa gjörbylt því hvernig við hugsum um peninga, traust og upplýsingaöryggi. Þeir hafa opnað dyr fyrir nýjum heimi möguleika og endurbóta á núverandi innviðum til að miðla upplýsingum, flytja gildi og viðhalda höfuðbók viðskipta allt á dreifðan og bilanaleysandi hátt.

Gagnapeningar

Tákn sem bjóða upp á leið til að eiga viðskipti á vettvangi fyrir vöru / þjónustu sem hafa enga eiginleika eða væntingar um hagnað, eins og skilgreint er með Howey prófinu, eru almennt álitnir gagnatákn. Að flokka tákn sem gagnsemi getur hins vegar verið erfitt þar sem venjulega er endanlegt magn af táknum tiltækt og fólk um allan heim heldur áfram að kaupa þá og búast við hagnaði.

Til að forðast að flokkast sem verðbréf, eru nú nokkrar ICOs rammaðar inn sem Token Generation Events (TGEs) þar sem táknin virka sem leið til að fá aðgang að efni, hvata til hegðunar notenda og fella inn örugga ýmsa ferla innan óbreytanlegra snjalla samninga.

Sum verkefni hafa einnig notað lokaða lykkju við framkvæmd slíkra tákna, sem venjulega felur í sér að nota einkarekna blockchains til að takmarka getu til að senda eða taka á móti viðskiptum sem byggðar eru á mengi reglna sem eru kóðar í snjöllum samningum - sem oft þurfa að ljúka KYC ferli í því skyni að slíta eða eiga viðskipti með táknin.

Öryggistákn

Verðbréf eru talin sveigjanleg og samningsatriði fjármálagerninga sem fá verðmæti sem hægt er að eiga viðskipti með. Þeir tákna eignaraðstöðu í hlutafélagi með kauphöll

  • Útgefandi lager;
  • Samband kröfuhafa við stjórnvald eða fyrirtæki í formi skuldabréfs; eða
  • Réttur til eignarhalds eins og valkostur er táknaður.

Öryggistákn tákna þróun hefðbundinna verðbréfa við stafræna heiminn. Öryggistákn eru stafrænt framsetning hefðbundinna eigna. Þau eru að fullu skipuleg og uppfylla öll gildandi verðbréfalög. Öryggistákn geta verið virk sem stafrænt framsetning hlutafjár í fyrirtæki, hlutafélag, hlutdeild í félagi eða hlutabréfaeign á eignum.

Til þess að taka þátt í öryggisútboði (STO) verður að skoða fjárfesta á grundvelli leiðbeininga þekkja viðskiptavini þína (KYC) og peningaþvætti (AML) og staðfesta sem viðurkennda fjárfesta innan þeirra svæða. Pallar eins og Polymath og Tokeny veita fyrirtækjum stigstærð blockchain innviði, aðgang að ráðgefandi fyrirtækjum, tengingu við lögfræðiþjónustu, markaðsaðstoð og KYC / AML leiðbeiningar sem nauðsynlegar eru til að koma af stað árangursríku öryggismerki.

Það er mikilvægt að hafa í huga að hugtakið „öryggistákn“ hefur hvorki verið skilgreint né er það nú viðurkennt af SEC. (Sjá fyrirvari hér að neðan)

Hvernig öryggispeningar veita fasteignum lausafé.

Öryggistákn gera kleift að hafa brot á eignarhaldi

Lausafé lýsir að hve miklu leyti er hægt að kaupa eða selja eign eða verðbréf fljótt á markaðnum án þess að hafa áhrif á verð eignarinnar. Því hærra sem magnið er á tilteknum markaði, því meira er hægt að líta á ákveðna eign sem lausafjár. Öryggistákn eru deilanleg, sem gerir fjárfestingum í háum verðmætum, svo sem fasteignum, kleift að brotna. Þetta veitir lausafjárstig sem er mjög sjaldgæft hvað varðar fasteignafjárfestingu þar sem fjármunir eru venjulega lokaðir í 5+ ár.

Lausafjár í REIT

Fjárfestingarsjóðir fasteigna (REIT) eru verðbréf sem viðskipti eru með í kauphöllum á landsvísu eða á gjaldeyrismarkaði. Þeir gera fjárfestum kleift að sameina fé sitt og fjárfesta í safni fasteigna eða annarra fasteignaeigna. Dæmigert meðaltal daglegt magn fyrir REITS er á bilinu 2–5% af markaðsvirði. Ólíkt hefðbundnum skráðum hlutabréfaeigendum hafa REIT handhafar ekki viðskipti með eignirnar með virkum hætti og eiga í staðinn hlutabréf með von um hagnað með arði.

Nálgun Leaseum

Líkt og REIT, verður Leaseum-táknið hægt að selja í kauphöllum í kjölfar táksölu okkar. Tákn verða þó mun lauslegri en núverandi REIT vegna sérstaks valddreifðs eðlis, ásamt lágu viðskiptagjöldum og getu þeirra til að eiga viðskipti allan sólarhringinn á alþjóðlegum vettvangi.

Til viðbótar við lausafjárstöðu opnast undirliggjandi blockchain tækni token módelsins fyrir sjóðsstjóra, eins og okkur, til að kanna nýjar leiðir sem við getum hámarkað hagnað okkar með því að nota tækni. Í tilfelli Leaseum náum við þessu með okkar einstaka NAV netkerfisgagnakerfi (Smart Net Asset Value). Smart Nav Tracking Mechanism okkar aðlagar ávöxtun leigutekna miðað við verð táknsins okkar - til að tryggja sanngjarna dreifingu arðs til fjárfesta. Þannig myndast lausafé með framkvæmd þessa kerfis sem þrengir að göngunum milli efri og neðri marka. Þessari fyrirkomulagi verður lýst ítarlega þegar opinbera hvítbókin okkar er gefin út á næstu vikum.

Við teljum að öryggismerki tákni næsta kafla í þróun blockchain ættleiðingar og nýsköpunar. Tákn sem stutt er af raunverulegum eignaflokki, svo sem fasteignum, brúar núverandi bil milli hefðbundins fjármálageirans og blockchain geirans. Þrátt fyrir að SEC hafi enn ekki sett skýrar reglugerðir sérstaklega um „öryggismerki“, skiljum við að við verðum að fara að gildandi öryggislögum og erum farin að leggja fram öll nauðsynleg gögn. Við erum einnig að vinna með Tokeny til að leiðbeina okkur um að viðhalda sem mestu samræmi.

Fylgdu okkur hér á Medium og fylgstu með til að fá ítarlegri greinar um þetta efni til að læra meira um það hvernig við nýtum dreifða höfuðtækni og gerðardómsleiðir til að viðhalda verðstöðugleika.

Um Leaseum Partners

Leaseum Partners nýtir sér blockchain tækni til að raska hefðbundnum ferlum í tengslum við fjárfestingu í atvinnuhúsnæði með því að útvega táknhöfum arð, atkvæðisrétt og fjármagnstekjurétt.

Við erum að leggja lokahönd á hvítbókina okkar sem mun gera ítarlega grein fyrir viðskiptamódeli okkar sem og tæknilegum þáttum sem tengjast Leaseum.

Vertu uppfærð í framhaldinu um framvindu okkar:

  • Farðu á heimasíðu okkar
  • Gerast áskrifandi að tilkynningu rásinni okkar
  • Fylgdu okkur á Twitter
  • [email protected]

Þessi grein er eingöngu gefin til upplýsinga og enginn hluti hennar er lagalega bindandi eða aðfararhæfur, né er henni ætlað að vera. Þó við teljum að upplýsingarnar, sem gefnar eru í þessari grein, séu áreiðanlegar, þá er ekki nákvæmni þeirra tryggð og engin ábyrgð gefin eða gefið í skyn. Ákveðnar fullyrðingar sem er að finna í þessari grein eru framsýnar upplýsingar sem fela í sér þekktar og óþekktar áhættur og óvissuþætti sem geta valdið því að raunverulegir atburðir eru frábrugðnir efnislega frá áætlunum sem gefið er í skyn eða gefið upp í slíkum framsýnum yfirlýsingum. Nánari upplýsingar um ICO er að finna á https://www.leaseumpartners.com

Engum upplýsinganna í þessari grein er ætlað að skapa grundvöll fyrir fjárfestingarákvörðun og engin sérstök tilmæli um fjárfestingu eru gerð. Til samræmis við það skal ekkert í þessari grein teljast til lýsingar af neinu tagi eða krefjast fjárfestingar, né á það á neinn hátt við að selja eða selja tilboð um kaup á verðbréfum eða réttindum af neinu tagi í hvaða lögsögu sem er.

ICO er ekki ætlaður til lögsögu þar sem heimilt er að banna sölu eða notkun á stafrænum dulmálseignum. Ennfremur verður ICO, ef það er hleypt af stokkunum, takmarkað við viðurkennda fjárfesta í skilningi reglu 501 (a) „reglugerðar D“ í verðbréfalögunum 1933 samkvæmt bandarískum lögum eða jafngildri hæfi samkvæmt staðbundnum lögum. Þér er eindregið bent á að framkvæma lagalega og skattalega greiningu varðandi þátttöku í ICO í samræmi við þjóðerni og búsetu.

Ekki skal afrita, afrita, dreifa eða birta þessa grein á nokkurn hátt í heild eða að hluta, né skal henni dreift til „Bandaríkjamanna. Persóna “í skilningi kafla 902 (k) í„ reglugerð S “í verðbréfalögum 1933 samkvæmt bandarískum lögum.